人民論壇網北京3月10日訊：本期人民論壇“兩會國是廳”邀請的筆談嘉賓為廣州市人大代表、南粵基金集團董事長林濤，他圍繞“資本市場改革”這一兩會熱點話題闡述了觀點，提出了對策建議，全文如下：
3月5日，李克強總理在2021年政府工作報告明確提出，穩步推進注冊制改革，完善常態化退市機制，加強債券市場建設，更好發揮多層次資本市場作用，拓展市場主體融資渠道。今年全國兩會上，關于完善上市公司分紅制度、大力發展機構投資者、深化新三板改革、暢通科技型企業國內上市融資渠道等資本市場改革議題受到熱切關注。
在當前及未來很長一段時間，提高直接融資比重，拓展企業融資渠道，強調的還是資本市場如何發力支持科技創新。戰略性新興產業是科技創新最為集中的生產領域，統籌推進“資本市場+”戰略，充分發揮資本市場資源配置平臺功能，有利于構建企業全生命周期金融服務體系和良性資本生態圈，對推進科技創新和戰略新興產業高質量發展，全面提高我國產業競爭水平具有支撐性和保障性作用。
發揮資本市場資源配置平臺功能
資本天然具有發現價值、培育價值、實現價值的基本屬性，可以在細化落實國家產業戰略上發力，以資本市場價值判斷的獨特視角，聚焦服務戰略性新興產業發展的關鍵領域、關鍵技術和關鍵階段，既能扮演好資本自身的重要角色，又通過成熟的、系統的資源導入和聯動服務能力，配合各方形成對科技創新的全方位支持。同時，運用多層次資本市場的不同手段、工具，可使科技成果轉化、產業化和落地應用有一個明顯的快速或綠色通道，縮減財務和時間成本，形成又好又快的綜合效益。
去年4月發布的《中共中央國務院關于構建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見》指出，要推進資本要素市場化配置，完善股票市場基礎制度，加快發展債券市場，增加有效金融服務供給，主動有序擴大金融業對外開放。金融委第二十五次會議指出，要發揮好資本市場的樞紐作用。這些均表明資本市場的地位和重要性正在不斷提升。
從產業層面來講，我們當前面臨著結構優化和轉型升級的歷史性任務，這就要求資本市場發揮優化資源配置的作用，用市場的力量把創新活力激發出來，把產業運行效率提起來，把發展動力轉到創新驅動上。伴隨著中國資本市場改革的不斷深入，對于企業尤其是初創企業、高新技術企業的支持力度正在不斷加大，戰略性新興產業正借助資本市場的力量不斷成長壯大。
構建全生命周期金融服務體系
戰略性新興產業中大量企業具有“輕資產、高成長、高波動”的發展特征，而傳統商業銀行信貸發放往往“重盈收、重擔保、重抵押”，二者存在天然的錯配，導致企業較難從傳統的商業銀行體系中獲取資金支持，增加了間接融資難度。因此，提高直接融資比重是“十四五”時期資本市場重要任務之一，更是資本市場賦能戰略性新興產業發展的著力點和突破點。
通過大力發展創業投資、私募股權投資、科創板等多層次資本市場，同時發揮其資本激勵機制、風險分擔機制，可吸引更多長期資本投入到科技創新中，為科技創新型企業提供覆蓋全生命周期的金融支持。對于初創型科技企業，創業投資、私募股權投資能夠向其提供啟動資金，為其早中期平穩發展提供保障；對于步入擴張、成熟期的科技企業，可通過IPO上市等方式進一步擴大融資，加速科技創新成果規模化、產業化。對于已上市企業，通過并購重組，可以有效優化資源配置，提升資源利用效率，同時優化資產結構，快速做大企業規模，提升市場份額，強化對市場的影響力、控制力。
從具體實踐來看，目前北京、廣州等地正著力打造全方位對接多層次資本市場的平臺或載體，如成立企業上市服務綜合平臺或上市促進協會，以企業為主體，在直接融資和間接融資領域構建高質量的金融中介服務體系，為更多科技創業企業提供全生命周期的優質高效金融服務。
加快完善資本市場良性生態圈
隨著互聯網和數字技術的發展，推動大數據、人工智能與資本市場的融合成為大勢所趨。通過發揮數據科技的力量，加速金融科技基礎設施建設，并加強與國家級、省市級大數據平臺的合作，合規打通政府管理和社會應用的數據壁壘，可形成企業的精準畫像，減少信息不對稱現象。如廣州正嘗試依托深交所資本市場培育系統和政府部門中小企業數據庫等大數據平臺，對上市后備企業進行精細化管理服務，通過提供技術價值、技術市場評價，經營與研發效能提升，政策解讀與上市咨詢輔導等個性化內容，幫助企業提升技術效能、加速成長、助力上市。
近年來，上交所、深交所、新三板等三大全國性資本市場在廣州、成都等國家重要中心城市開設駐地分支機構，為其他區域城市推進“資本市場+”戰略，不斷加強資本市場基礎設施建設及其核心功能，完善資本良性生態圈提供了有意借鑒。在三大交易所落戶第一年，廣州全年新增境內外上市公司22家，總市值約3.8萬億元，累計融資約5000億元，資本市場“廣州板塊”影響力正不斷擴大。而成都當年新增上市公司15家，實現直接融資2298.06億元，創歷年來最好成績。
資本市場生態圈建設是一項系統工程，需要各級政府、各市場主體的共同努力。采用政府主導推動、國企牽頭組建、市場化運作方式，搭建綜合性專業服務賦能平臺，健全企業上市協調機制，可以匯集政府部門、專業機構、知名高校等各方優質資源，形成加快推進“資本市場+”戰略落實落地的合力。如廣州正加快推進企業上市高質量發展“領頭羊”行動計劃，通過持續完善企業庫、專家庫、機構庫，優化上市服務平臺建設；通過制定上市輔導梯度服務計劃，為各區提供屬地化保姆式服務，大力拓寬企業上市渠道；通過推動設立上市促進協會、資本市場成長學院和開展擬上市企業“領頭羊”評選活動，打造上市服務廣州品牌，促進多層次資本市場生態圈建設，推動廣州戰略性新興產業做強做優。
“十四五”期間，加快形成以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局是一項重要任務。我們相信，中國資本市場改革將保持蹄疾步穩節奏，逐步提升國際競爭能力，進一步激發其在要素資源配置、預期引導等方面的樞紐作用，釋放助力構建“雙循環”新格局的強大動力。
附：人民論壇《兩會國是廳》簡介
《兩會國是廳》是由人民日報社人民論壇主辦的權威融媒體欄目，突出思想優勢，凸顯理論特色，欄目嘉賓與作者主要為全國人大代表、全國政協委員與各界領軍人物等。
每年全國兩會期間，《兩會國是廳》通過訪談筆談、連線對話、權威專家文章和系列圖解漫評等多種形式，對兩會熱點進行深層次解讀、立體化詮釋，提出了一系列有針對性的對策建議，形成了一系列有決策價值的智庫報告，刊發了一系列有價值的思想觀點，深受好評。2018-2021年，人民日報“兩會特刊”連續推薦介紹《兩會國是廳》，影響廣泛，反響良好。
