更好地支持新基建，開發(fā)性金融應(yīng)堅(jiān)持市場化原則、加強(qiáng)培育市場化主體、凝聚市場化合力
調(diào)增政策性銀行8000億元信貸額度，并建立重點(diǎn)項(xiàng)目清單對(duì)接機(jī)制；支持開發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行分別設(shè)立金融工具，規(guī)模共3000億元，用于補(bǔ)充重大項(xiàng)目資本金，或?yàn)閷ｍ?xiàng)債項(xiàng)目資本金搭橋……近段時(shí)間，一系列加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投融資支持的政策陸續(xù)出臺(tái)。作為新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)業(yè)、新服務(wù)發(fā)展的重要支撐，新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也是此次政策性、開發(fā)性金融工具投向的重點(diǎn)領(lǐng)域之一。
新基建蘊(yùn)含新機(jī)遇。截至今年5月底，我國已建成全球規(guī)模最大、技術(shù)領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施。截至去年底，我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)占GDP比重接近四成。加快新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，不僅有利于對(duì)沖疫情影響、穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤，還能夠?yàn)榧涌鞌?shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)奠定基礎(chǔ)、創(chuàng)造條件。可以說，加快新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，是夯實(shí)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)的重要舉措，意義重大。
與傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)一樣，投融資是新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的關(guān)鍵因素。但新基建在建設(shè)內(nèi)容、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、抵押擔(dān)保等方面與傳統(tǒng)基建有著諸多不同，投融資面臨一些新問題。比如，除了土建等固定資產(chǎn)投資外，在新基建項(xiàng)目中，輕資產(chǎn)和非固定資產(chǎn)投資往往占比較高，抵押擔(dān)保難度較大。再如，由于數(shù)據(jù)要素商業(yè)化仍在探索階段，有的新基建項(xiàng)目還未形成非常明確的盈利模式，且面臨技術(shù)迭代較快等風(fēng)險(xiǎn)。可以說，“看好”新基建項(xiàng)目容易，“看懂”卻比較難，如何評(píng)估項(xiàng)目、合理投資，對(duì)金融機(jī)構(gòu)來說是一個(gè)全新的課題。
對(duì)于開發(fā)性金融而言，新基建等不確定性較強(qiáng)的新興投融資領(lǐng)域，正是“用武之地”。區(qū)別于財(cái)政支持和商業(yè)金融模式，開發(fā)性金融是依托國家信用、以中長期投融資和市場化方式支持實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)的金融形態(tài)。它的優(yōu)勢是連接政府與市場，在市場發(fā)育不足的領(lǐng)域培育市場、完善制度，助力實(shí)現(xiàn)國家戰(zhàn)略目標(biāo)。在傳統(tǒng)基建領(lǐng)域，尤其是重大項(xiàng)目建設(shè)中，開發(fā)性金融一直發(fā)揮著中長期投融資主力軍作用。在新基建投融資領(lǐng)域，開發(fā)性金融理應(yīng)更好地發(fā)揮創(chuàng)新引領(lǐng)作用，以市場化方式探索新模式新路徑，推動(dòng)這一領(lǐng)域發(fā)展壯大。
更好地支持新基建，開發(fā)性金融首先應(yīng)堅(jiān)持市場化原則。開發(fā)性金融必須堅(jiān)持依法合規(guī)、自主決策、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，遵循市場規(guī)律。投融資項(xiàng)目既應(yīng)有較強(qiáng)的社會(huì)效益，也應(yīng)有一定的經(jīng)濟(jì)可行性，能實(shí)現(xiàn)保本微利、投資規(guī)模與項(xiàng)目收益相平衡。
加強(qiáng)培育市場化主體。開發(fā)性金融是溝通銀政、政企的橋梁。新基建項(xiàng)目涉及地方政府、建設(shè)企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、通信運(yùn)營商等，參與主體廣泛。開發(fā)性金融應(yīng)發(fā)揮行業(yè)研究能力強(qiáng)、與政府部門溝通合作多的優(yōu)勢，幫助市場主體了解行業(yè)政策、設(shè)計(jì)融資方案、規(guī)劃發(fā)展路徑等，協(xié)助企業(yè)完善財(cái)務(wù)、資金、團(tuán)隊(duì)等內(nèi)部管理，為新基建項(xiàng)目“融資”又“融智”。
凝聚市場化合力。開發(fā)性金融在自身創(chuàng)新融資模式的同時(shí)，還需撬動(dòng)更多金融資源。比如探索通過銀團(tuán)貸款、“融資+擔(dān)保+貼息”等多種方式帶動(dòng)商業(yè)性金融參與進(jìn)來，將開發(fā)性金融的政策優(yōu)勢、資金優(yōu)勢與商業(yè)性金融的服務(wù)優(yōu)勢、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢結(jié)合，共同支持新基建。
當(dāng)前，在各地都能看到新型基礎(chǔ)設(shè)施加快建設(shè)、加速應(yīng)用的蓬勃景象，但也要看到，新基建仍處于發(fā)展初期和市場培育階段。期待開發(fā)性金融這一“融資先導(dǎo)”能成為新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的堅(jiān)實(shí)后盾，在適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資、帶動(dòng)擴(kuò)大有效投資中發(fā)揮更大作用。
