過去一年，穩(wěn)健的貨幣政策成效怎樣？下一階段，主要政策思路是什么？中國人民銀行近日發(fā)布2022年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告，對上述問題作出回應(yīng)。報告提出，穩(wěn)健的貨幣政策要精準(zhǔn)有力。將充分發(fā)揮貨幣信貸政策效能，重點做好穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價工作，推動金融支持實體經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。
保持貨幣信貸合理平穩(wěn)增長
穩(wěn)貨幣是穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價的重要基礎(chǔ)。報告指出，2022年，人民銀行加大穩(wěn)健貨幣政策實施力度，堅決支持穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟(jì)大盤。
銀行體系流動性合理充裕。2022年，人民銀行綜合運(yùn)用降準(zhǔn)、中期借貸便利、再貸款、再貼現(xiàn)和公開市場操作等多種方式投放流動性。4月、12月兩次降準(zhǔn)各0.25個百分點，合計釋放長期流動性超1萬億元。向中央財政上繳結(jié)存利潤1.13萬億元，為全社會提供的新增可用資金規(guī)模相當(dāng)于全面降準(zhǔn)約0.5個百分點的力度。2022年末，金融機(jī)構(gòu)超額準(zhǔn)備金率為2.0%。
信貸支持實體經(jīng)濟(jì)力度加大。中國人民銀行貨幣政策分析小組介紹，2022年二季度以來，受新冠疫情及經(jīng)濟(jì)下行壓力的影響，企業(yè)尤其是中小微企業(yè)經(jīng)營困難增多，信貸需求轉(zhuǎn)弱，貸款增長一度有所放緩。人民銀行及時召開貨幣信貸形勢分析座談會，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大信貸支持實體經(jīng)濟(jì)力度。
根據(jù)報告，去年調(diào)增政策性開發(fā)性銀行信貸額度8000億元，人民銀行指導(dǎo)其投放政策性開發(fā)性金融工具資金7399億元。2022年末，金融機(jī)構(gòu)本外幣貸款余額為219.1萬億元，同比增長10.4%，比年初增加20.6萬億元，同比多增4969億元。
人民銀行表示，下一階段，將保持貨幣信貸合理平穩(wěn)增長。綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速與名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配。支持金融機(jī)構(gòu)按照市場化、法治化原則滿足實體經(jīng)濟(jì)有效融資需求，增強(qiáng)信貸總量增長的穩(wěn)定性和持續(xù)性。
保持對小微企業(yè)金融支持力度
在“穩(wěn)”的基礎(chǔ)上，人民銀行創(chuàng)新和運(yùn)用結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，為高質(zhì)量發(fā)展增強(qiáng)“進(jìn)”的動力。報告顯示，2022年末，全國支農(nóng)再貸款余額為6004億元，支小再貸款余額為14171億元，再貼現(xiàn)余額為5583億元、抵押補(bǔ)充貸款余額為31528億元。
“過去一年，積極運(yùn)用支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)、抵押補(bǔ)充貸款等工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對國民經(jīng)濟(jì)重點領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的支持力度。”中國人民銀行貨幣政策分析小組表示，2022年，繼續(xù)運(yùn)用普惠小微貸款支持工具，持續(xù)支持小微企業(yè)發(fā)展。第四季度，人民銀行向地方法人金融機(jī)構(gòu)提供激勵資金61.6億元，支持其增加普惠小微貸款共計3107億元。
同時，并行實施碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項再貸款，支持經(jīng)濟(jì)向綠色低碳轉(zhuǎn)型。2022年第四季度，人民銀行通過兩個工具分別向相關(guān)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放資金708億元、234億元，合計942億元。
此外，人民銀行加快實施科技創(chuàng)新、普惠養(yǎng)老、交通物流、設(shè)備更新改造等專項再貸款政策。支持金融機(jī)構(gòu)對普惠小微貸款、收費公路貸款階段性減息。設(shè)立保交樓貸款支持計劃，支持金融機(jī)構(gòu)向已售逾期難交付住宅項目發(fā)放保交樓貸款。
報告明確，將保持再貸款、再貼現(xiàn)政策穩(wěn)定性，繼續(xù)對涉農(nóng)、小微企業(yè)、民營企業(yè)提供普惠性、持續(xù)性的資金支持。實施好普惠小微貸款支持工具，保持對小微企業(yè)的金融支持力度。繼續(xù)并行實施碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項再貸款。運(yùn)用好科技創(chuàng)新再貸款和設(shè)備更新改造專項再貸款，有效滿足制造業(yè)、社會服務(wù)領(lǐng)域和中小微企業(yè)、個體工商戶等設(shè)備更新改造信貸需求。
繼續(xù)推進(jìn)利率市場化改革
過去一年，利率市場化改革穩(wěn)步推進(jìn)，實際貸款利率明顯下降。
報告顯示，2022年以來，引導(dǎo)1年期貸款市場報價利率（LPR）和5年期以上LPR分別下降0.15個和0.35個百分點。4月，建立存款利率市場化調(diào)整機(jī)制，督促銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR為代表的貸款市場利率，合理調(diào)整存款利率水平；9月，主要銀行主動根據(jù)市場利率變化，下調(diào)存款利率掛牌利率和內(nèi)部定價授權(quán)上限，其他銀行跟進(jìn)調(diào)整，存款利率市場化邁出重要一步。
“去年，還放寬首套住房貸款利率下限。”中國人民銀行貨幣政策分析小組介紹，將全國層面首套住房貸款利率下限由相應(yīng)期限LPR下調(diào)為LPR減20個基點，二套住房貸款利率政策保持不變；將首套個人住房公積金貸款利率下調(diào)0.15個百分點，更好支持居民剛性住房需求。
報告提出，將繼續(xù)推進(jìn)利率市場化改革，暢通貨幣政策傳導(dǎo)渠道。健全市場化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制，完善中央銀行政策利率體系，引導(dǎo)市場利率圍繞政策利率波動。落實存款利率市場化調(diào)整機(jī)制，著力穩(wěn)定銀行負(fù)債成本。發(fā)揮貸款市場報價利率改革效能，推動企業(yè)融資成本和個人消費信貸成本穩(wěn)中有降。