在經歷了7月份的低迷后，貨幣信貸增長能否穩住成為市場關注的焦點。人民銀行11日公布的數據顯示，8月份我國人民幣貸款增加1.36萬億元，新增貸款較7月份大幅增加超過1萬億元，同時創下歷史同期峰值，明顯強于季節規律，顯示出市場信心和預期加快好轉。

信心來源于宏觀政策穩增長的決心。8月份以來，各部門協同發力，打好宏觀政策組合拳，繼續加大對實體經濟的支持力度。印花稅、個人所得稅優惠政策先后出臺，政策利率繼續下行，房地產政策適時調整優化，多措并舉有效發揮政策合力。綜合1月至8月金融數據來看，人民幣貸款增加17.44萬億元，同比多增1.76萬億元，信貸供給較為充分。

信心還來源于引導更加精準，資源流向更有需求、更有活力的實體領域。近一輪組合拳用好政策空間、找準發力方向、注重固本培元，涉及財稅、房地產、貨幣政策等諸多領域，見效直接、受惠面廣、可持續性強、市場認可度高，有力并有效地幫助企業居民減輕負擔、增加收入。投向重點領域和薄弱環節的信貸占比也在不斷提高。

應該看到，貸款走勢較好與經濟基本面向好、政策及時有力是相互呼應的。我國經濟具有巨大的發展韌性和潛力，長期向好的基本面沒有改變，對經濟固本培元要有耐心，要有針對性地進補，關注總量的同時更要注重結構優化。

從經營主體看，小微企業、個體工商戶是市場的主力軍。數據顯示，1月至7月民企貸款新增5.9萬億元，同比多增1.8萬億元；普惠小微貸款、科技型中小企業貸款同比增速分別連續4年高于20%、連續3年高于25%；綠色貸款中投向具有碳減排效益項目的貸款占2/3。民營小微企業一直是政策支持重點。人民銀行此前大力推動小微企業首貸戶以及無還本續貸、隨借隨還業務，今年又持續推動普惠小微貸款支持工具、支農支小再貸款等落地生效，助力民營小微企業紓困解難。

從供需結構看，總需求不足是當前經濟運行的突出矛盾。一方面，要發揮投資的關鍵作用。1月至7月，全國制造業投資、基礎設施投資同比分別增長5.7%、6.8%，但房地產開發投資卻同比下降8.5%。金融既要保持對制造業和基礎設施建設的支持力度，鞏固對經濟增長的貢獻；又要穩定房地產融資，促進房地產投資逐步回到合理水平。另一方面，積極挖掘消費潛力。近日，人民銀行、國家金融監管總局聯合發布《關于降低存量首套住房貸款利率有關事項的通知》，指導商業銀行依法有序調整存量首套商業性個人住房貸款利率，節約居民房貸利息支出，積極發揮金融對消費的促進作用。

當前，部分宏觀指標已有邊際改善的積極變化。8月制造業PMI繼續回升，進出口降幅明顯收斂，旅游出行消費加速釋放，9月新房銷售和“金九銀十”預期明顯改善，主要股指也較8月25日政策實施前上漲。相信隨著逆周期調節力度加大，政策出臺走在市場曲線前面，在“轉方式、調結構、增動能”領域持續發力，未來積極效果還會進一步顯現。