今日傍晚，市場預期中的降息如期而至。

央行宣布從5月11日起下調金融機構一年期存貸款基準利率下調各0.25個百分點，同時，結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.3倍調整為1.5倍。

就在降息前一日，4月份全國居民消費價格指數（CPI）和工業生產者出廠價格指數（PPI）剛剛公布。數據顯示，4月份CPI同比增1.5%，連續三個月處在“1”時代；PPI同比降4.6%，降幅擴大。而此前亮相的進出口數據以及PMI也同樣印證經濟下行壓力。

國家信息中心經濟預測部宏觀研究室主任牛犁在接受新華網財經記者采訪時表示，進出口總值同比下降6個百分點，表明外部需求很疲弱；國內情況來看，PMI沒有回升，再加上CPI仍然是在2%以下，PPI下跌幅度較大，表明制造業領域還是面臨較大的困難。宏觀經濟運行多個方面均需要貨幣政策采取適時適度的措施。”

因此，牛犁認為本次降息是穩定經濟增長，防止經濟下行風險的一個配套措施。

在銀河證券首席總裁顧問左小蕾看來，央行并非因為經濟數據不好才決定降息。她認為，本次降息是繼前次降準之后的“既定政策”。

“政策導向就是為了把利率降下來，由于目前利率傳導機制不暢通，央行只能只能通過先降低存款準備金率，才能降低利率。” 左小蕾繼續解釋道，“之前降低存款準備金率后，銀行超額準備金增加了，由于銀行本身也有資金成本，降息可以讓銀行把錢貸出去。”

左小蕾認為存款準備金率和利率的下降最重要的目的是為了實體經濟服務，兩者下調配合起來，有利于減低中小企業貸款成本。

值得一提的是，央行曾于2014年11月和2015年3月先后兩次下調金融機構貸款及存款基準利率，社會融資成本整體有所降低。不過，實際利率仍高于歷史平均水平。

對此，經濟學家，萬博兄弟資產管理公司董事長，萬博經濟研究院院長滕泰表示贊同：“目前中國企業實際融資成本是歐美的兩倍以上，降息是必要的。”

但他同時認為，目前降息力度仍然不夠。牛犁也認為，如果宏觀經濟需要的話，不排除央行繼續采取類似措施實現預調微調。