國際國內負面影響嚴重

近30多年來，美國財政支出急劇增長，不得不借新還舊、寅吃卯糧，美國已逐步形成債務依賴型經濟體制。這種體制的主要特征是政府實行赤字財政、國民超前消費、對外貿易赤字不斷積累。美國政府債臺高筑已經引起許多美國人的擔憂，然而民眾又普遍反對增稅。為了減少財政赤字和避免債務危機，美國政府不得不削減開支。但是，在美國政治極化加劇的情況下，國會中的共和黨和民主黨議員常常為如何削減政府開支而爭執不下，削減政府開支的道路困難重重。

巨額國債給美國各方面都帶來了嚴重的負面影響。第一，限制美國政府的施政能力。由于債務增長，政府運用財政政策應對經濟問題的能力相應降低。第二，債務積累導致了高額利息。最近幾年，美國的債務利息一直維持在2000億美元以上，而且還在增長，預計到2023年將超過國防支出。債務利息已成為美國財政的沉重負擔。第三，債務吸收了一部分原本可以用于投資的私人儲蓄，降低了經濟增長的潛力。第四，巨額債務還會損害美國政府和美元的信用，加大爆發財政危機的可能性，降低投資者的信心，給經濟發展帶來不確定性。

美國巨額國債不僅給美國經濟前景蒙上了陰影，也成為威脅世界經濟穩定的因素之一。如果美國國債規模繼續不加約束地大幅度擴大，而美國又不能為緩解債務狀況采取有效措施，就會引起國際社會對美元信用的擔憂。從理論上講，美元信用下降不僅會降低美元國際地位，還可能引起美國國債持有國在國際金融市場上大量拋售美國國債，導致美元快速大幅度貶值，甚至引發美元危機。在目前全球貨幣和金融體系依然是美元獨大的局面下，美元危機會導致全球性的金融恐慌和股市震蕩，危及世界金融安全。此外，由于美元是世界上規模最大的儲備貨幣，美元貶值會造成國際上以美元計價的大宗商品價格上漲，造成全球性通貨膨脹（例如，20世紀70年代美元危機的直接后果就是全球性通貨膨脹），從而造成世界經濟動蕩甚至陷入衰退。

上述情況表明，美國債務依賴型經濟體制已經舉步維艱，美元主導的國際貨幣金融體系亦存在諸多不可克服的嚴重缺陷。