早在2007年以前，美國房地產市場的生產過剩問題已經十分明顯，但資產階級為了給相對過剩的房地產尋找市場，延緩經濟危機，大肆宣揚超前消費的消費理念，并以鋪天蓋地的廣告形式刺激、誘導民眾貸款消費、借債消費，甚至推出了次級抵押貸款項目來刺激消費者特別是貧困的消費者以“寅吃卯糧”的形式購買住房。結果，雖然從表面上看，生產出來的住房大都賣掉了，但實際上，房地產領域的生產過剩已經十分嚴重。同時，為了拉動消費，刺激消費，制造虛假繁榮景象，金融寡頭們設計出了各種各樣的金融衍生產品，試圖繞過商品的生產和流通過程，直接通過金融交易活動“圈錢”。據統計，2007年，全球金融衍生品市值高達681萬億美元，而同年全球國內生產總值只有54萬億美元，實物經濟只有10萬億美元，2007年的全球金融衍生品與全球國內生產總值之比為13：1，全球金融衍生品與實物經濟的比例是68：1。同期，美國的金融衍生品為320萬億美元，國內生產總值14萬億美元，實物經濟只有3.5萬億美元，美國金融衍生品與其國內生產總值的比例為23：1，美國金融衍生品與實物經濟之比是91：1。2007年，全球外匯資金和金融衍生品的交易量相當于當年全球國內生產總值總和的67倍。很顯然，虛擬經濟擴張的規模和速度已遠遠超過了實體經濟的發展，虛擬產品的數量已遠遠脫離了實體經濟的客觀需要，導致房地產市場和金融市場累積著大量泡沫風險。一旦泡沫破裂，次級貸款人無力還債，資產價格大幅下跌，危機就開始顯現；而鏈條一旦斷裂，整個金融體系也就不可避免陷入危機，并經由實體部門擴展為大范圍的經濟危機。所以，2008年全球金融危機，從本質上說，仍是資本主義“生產相對過剩”的危機，只不過這次生產過剩不是表現為“實體”的商品生產過多，而是表現為“虛擬”的“衍生產品旺盛”，不是表現為住房賣不出，而是表現為支付能力低下的普通民眾靠貸款買房后無力償還貸款。

資本主義經濟危機爆發的根本原因在于資本主義經濟制度本身。資本主義經濟制度是資本與私有制結合的經濟制度，在這一經濟制度下，一方面，因資本家對利潤的無限追求而使資本主義生產呈無限擴大的趨勢，另一方面，資本主義私有制使社會上越來越多的財富日益歸少數資本家私人所有，社會上絕大多數人處于相對貧困狀態，致使社會有支付能力的消費需求遭到抑制。正如馬克思所講：“一切現實的危機的最終原因，總是群眾的貧窮和他們的消費受到限制，而與此相對比的是，資本主義生產竭力發展生產力。”③

資本是逐利的，惟利是圖是資本的本性，利潤的最大化是資本的貪婪追求。馬克思指出：“作為資本家，他只是人格化的資本。他的靈魂就是資本的靈魂。而資本只有一種生活本能，這就是增殖自身，創造剩余價值。”④而且，為了賺取更多的利潤，資本家可以不計一切后果，敢冒一切風險。馬克思在《資本論》中曾經講到：“資本害怕沒有利潤或利潤太少，就像自然界害怕真空一樣。一旦有適當的利潤，資本就膽大起來。如果有10%的利潤，它就保證到處被使用；有20%的利潤，它就活躍起來；有50%的利潤，它就鋌而走險；為了100%的利潤，它就敢踐踏一切人間法律；有300%的利潤，它就敢犯任何罪行，甚至冒絞首的危險。”⑤同時，在資本主義市場經濟條件下，激烈的市場競爭也促使資本家不斷改進技術，不斷擴大生產規模，不斷提高競爭實力，因為只有把企業做大做強，才能使自己在激烈的市場競爭中擁有優勢。所以，從生存與發展的角度講，資本家不僅有不斷擴大生產規模、提高生產效率的內在沖動，而且強大的外在市場競爭壓力也促使資本家必須不斷擴大再生產，不斷提高生產的技術水平。但各個資本家爭先恐后改進技術、擴大生產規模的結果，必然會導致整個部門的技術水平不斷提高，勞動生產率不斷提高，資本有機構成不斷提高，而資本有機構成不斷提高的結果，就會使本部門的利潤率不斷下降（如圖1所示）。因為資本有機構成和部門利潤率之間是成反比關系的。利潤率下降，就意味著資本家投入同量資本的收益減少了。但資本家投資的目的卻是為了多賺錢，怎樣才能彌補因利潤率下降給資本家帶來的利潤損失呢？最有效的辦法就是進一步擴大生產經營規模，通過薄利多產或薄利多銷的方式，防止總利潤大幅縮減。但隨著資本家不斷擴大生產規模，生產過剩的問題就會越來越嚴重，利潤率就會越來越下降，而資本家為了維持既有的利潤水平，就要更進一步擴大生產規模。正如馬克思所講，“資本主義生產總是竭力克服它所固有的這些限制，但是它用來克服這些限制的手段，只是使這些限制以更大的規模重新出現在它面前”⑥。在當代資本主義社會，資本家逐利的本性不僅沒有改變，而且更加變本加厲。為了追逐更多的利潤，資本家不僅千方百計加大對國內勞動群眾的剝削，而且不斷對外進行經濟擴張；不僅在實體經濟領域不斷擴張實體經濟的規模，而且在金融領域傾其所能地研發和創造各種虛擬衍生產品，大力發展虛擬經濟。

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